41家险企QDII额度311.5亿美元 保险资金呼吁适当增加额度

简介：自2012年下半年来投资范围相继限制的险要资，渴求更加多投资品种的投资资格。比如可以强化流动性管理的CD，风险程度与非标类似于、但不具备更高流动性的PPN等投资基金性质的债券，比如黄金、国债期货等。同时，险要资海外配备市场需求减少，也期望有助于减少DQII额度。

敦促减少投资新品种日前，在第17届中国精算师年会上，保险资管资深人士收到呼声，期望监管机构之后前进保险资金运用市场化改革，扩展投资领域，使保险资金在更加辽阔的投资范围内构建资产优化配备。例如，通过对外开放CD(大额可出让定期存单)、债券借贷业务等可以强化流动性管理，减少非银行金融机构债券、PPN(非公开发表定向债务融资工具)、私募债、可持续债等信用品种，追加黄金、国债期货等投资品种。这也是业内联合的敦促。相同收益领域的保险资管人士称之为，自2014年以来，市场上PPN等投资基金性质的债券发售规模大大减少，其跟非标风险程度类似于，收益差异较小，同时不具备更高的流动性，投资一起也更为便捷。

“只是险要资目前还没放松投资基金类债券的投资，如果放松，对非标的投资不会有显著的替代。”而配备黄金则可以超过多个效果。某券商分析师分析，首先，黄金与一般性金融资产相关性较低，可以集中资产人组风险。其次，黄金用作对冲尾部风险流动性好，且信用风险和输掉风险较低，波动亲率较低。

再度，黄金保值性好，可以对付通胀、通缩以及本币升值。2012年下半年，保监会公布多项险要资运用新政，险要资投资范围大幅度放松。目前，险要资投资范围，还包括境内流动性资产、境内相同收益类资产、境内权益类资产及保险资产管理公司发售的基础设施投资计划、股权投资计划、不动产投资计划、资产反对计划等。而这一轮放松也必要造就险要资配备结构变化，另类资产因其更加合适风格务实、规模大、期限宽的险要资特点，渐渐在保险资管中占有最重要方位。

截至今年6月底，12.56万亿元的保险资金运用余额中，另类投资规模4.30万亿元，占到比34.22%，已打破险要资配备债券的规模(4.21万亿元)和比重(33.49%)，沦为险要资配备的第一大类资产。而险要资配备在银行存款的比例为18.79%，投向股票和证券投资基金比重为13.50%。同时，获益于配备结构变化以及资本市场下行等因素，险要资近年投资收益率大大下行。

保监会数据表明，2012年到2015年，各年度险要资投资收益率分别为3.39%、5.04%、6.3%、7.56%。必要放松QDII额度同时，部分保险投资人士也明确提出，期望可以必要放松对境外投资的QDII额度容许。

随着人民币升值，以及境外投资市场需求的减少，多家不具备资质的公司积极开展了境外投资，在境外配备的资产，早已从最初的H股股票，扩展到了海外不动产和金融机构的股权。根据央行、国家外汇局、保监会联合制订的《保险资金境外投资管理暂行办法》，保险机构境外投资有3个规模及比例拒绝，即，投资总额不得多达上年末总资产的15%;实际投资总额不得多达国家外汇局核准的投资付汇额度;投资单一主体的比例合乎保监会的规定。数据表明，保险资金境外投资规模折算人民币2000多亿元，占到保险业总资产比例大约2%，距离境外投资比例下限15%仍有较小空间。

但QDII额度问题日益凸显。多达，截至2016年8月30日，具备QDII投资额度的保险机构共41家，额度总计仅有为311.53亿美元，额度今年以来并未减少。大型险要企投资部人士回应，公司仍然在申请人QDII额度，但每次获批的额度都很少，减少额度并不更容易。亦有保险资管公司涉及人士回应，公司完全用完了QDII投资额度。

“实质上，保险公司的钱过来，跟很多的权利资本是不一样的，保险公司的钱过来还必需要回去。”一位保险资管人士称之为，如果这一块能关上的话，显然是受到影响，因为境外显然有一些十分好的资产。声明：凡本网车站标明“来源：沃保网”的文章，版权均属沃保网所有，如须要刊登，请求再行读者《内容刊登许可解释》，按照涉及规定取得许可。予以许可，禁令刊登、摘编，如有违背，追究责任法律责任；资讯内容中如有提到保险产品信息仅供参考，明确请以保险公司官方月条款不尽相同；如有牵涉到信息准确性偏差，请求联系沃保官方客服。

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